（原标题：陆家嘴：利润连降、存货创新高买球下单平台，70亿现款怎么打发322亿短债）

起原| 财经九号作家| 胖虎

近期，地产上市公司陆家嘴金融商业区成就股份有限公司（以下简称陆家嘴）看成赓续。

10月底，陆家嘴公告称以34.4亿元拍得浦东新区梅园社区一宗商办地块，出让文献线路，该地块将沿浦东通衢打发象征性办公建筑，高度不逾越200米；

11月份，陆家嘴又发布公告称，该公司控股鼓励的增握狡计本质完毕，旧年11月14日至本年11月12日历间，控股鼓励过火全资子公司累计增握公司3.41%股份，增握金额约10.06亿元。

尽管面上仍是竹苞松茂的，然则从财报数据中反馈的情况却十分不乐不雅。领先是销售收入出现了大幅下滑；其次是功绩层面，归母净利润仍是连接三个财报季同比大幅下滑；

此外，本年以来，陆家嘴的短期债务一直防守在300多亿的高位，而同期的在手现款却在赓续减少，至三季度末仅有不到70亿元，现款仍是远远遮蔽不了短期债务了；与此同期，陆家嘴的存货已创下新高，现款流则同比出现了较大幅度下滑，从陆家嘴的举座财务状态来说，至少在债务和现款流层面，是十分有风险的。

不外最特意旨道理的是，尽管这几年房地产不景气，但陆家嘴不仅保握着握续分成，并且现款分成的比例还异常高，2016年至2023年，现款分成比例就没低于50%的，就本年三季报分成，线路的分成决策就高达30%的现款分成比例。

一边是一贫如洗，一边是高比例分成，国资房企居然豪横！

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销售大降存货创新高，利润出现连接下滑

从陆家嘴线路的1-9月份的规画和销售情况来看，不错说异常不睬思。

本年1-9月，完了房地产租出现款流入32.05亿元，其中权力现款流入26.31亿元，同比下滑了8%；住宅物业的销售金额全口径为33.88亿元，同比下滑了67%，其中权力金额仅23.42亿元，同比下滑67%；回款方面，住宅物业的全口径销售现款流入为36.81亿元，同比下滑65%，权力现款流入25.93%，同比下滑64%。

办公物业的销售方面，因旧年同期无该项销售及回款数据，不作念同比，前9月的权力销售额为27.18亿元，权力销售金额为25.55亿元。

从陆家嘴线路的情况来看，住宅物业的销售和回款情况不错说是断崖式下滑；而前9个月，涵盖了租出、物业销售等渠谈完了的权力现款流入总和为77.8亿元。

功绩层面，本年以来陆家嘴的上市公司归母净利润出现了连接3个财报季的同比下滑。

2024年一季度至三季度，诚然营收同比增长，但归母净利润分手同比减少了4.78%、21.24%、3.76%等。

功绩欠安、销售不畅，导致利润减少以及现款回款出现大幅下滑。而与此同期，陆家嘴的存货却创下了新高。

据三季报线路，至本年9月底，陆家嘴的存货货值已高达627.63亿元，同比增长5.64%，仍是创下陆家嘴积年新高。按照咫尺3个季度物业销售（住宅+商办）60亿驾御的体量，光这点存货的去化周期也够深切。

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现款终年遮蔽不了短期债务

现款流下滑资金链紧绷

销售不畅、功绩下滑、存货高企，然则时分不等东谈主，高出是债务不等东谈主啊！

据三季报线路，至9月底，陆家嘴一年内到期的短期债务已高达322亿元，其中短期借款188.2亿元，一年内到期的非流动欠债133.6亿元；而同期陆家嘴的在手现款仅为70亿元，陆家嘴的现款短债比仅为0.21！不错说债务压力异常大！

作家统计发现，陆家嘴的债务压力是遥远存在的。2021年至2023年，陆家嘴的现款短债比分手为0.55、0.16、0.31，遥远以来，陆家嘴的债务压力王人异常大，而手头的现款难以支应。

不外比较于往年，本年可能更为贫寒。除了在手现款无法遮蔽短期债务，且70亿元的现款来打发322亿元一年内到期的债务怎么办是个难题以外，即便将本年前三季度沿途的现款回款约78亿全填进去，仍然只可遮蔽一半的债务。

作家发现，陆家嘴代表着现款赢得智商的另外两项预计打算也出现了十分不乐不雅的情况。领先是规画性现款流净额，本年前9个月，规画行动产生的现款流净额为47.13亿元，同比大幅下滑39%；而融资性现款流净额则是大幅净流出状态，净流出80.7亿元，同比大幅下滑1034.88%。

这两项现款流预计打算的恶化，则加重了陆家嘴的现款流风险。

高出是融资性现款流中的两个预计打算，本年前9个月借款收到的现款为257亿元，同比下滑了11.88%，刊行债券收到的现款为55亿元，与上年同期基本握平，而同期偿还债务支付的现款为356.53亿元，即就是借新还旧，还差着好几十亿的穴洞呢！

是以这亦然为什么陆家嘴的在手现款界限在本年年内处于净破钞状态的主要原因。

然则接下来，销售和回款仍是出现很不乐不雅的势头，债务压力袭来的同期，借款还不得力的话，陆家嘴手中那点现款能撑到什么手艺？

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